Vandaag bekijken we samen de beursklim op Wall Street en of  aandelenbeleggingen nog steeds aantrekkelijk zijn. We sluiten dan af met wat het betekent voor het beheer van de portefeuilles.

Wat verklaart de beursklim op Wall Street?

We krijgen vaak de vraag hoe het komt dat we slechte economische cijfers zien, maar dat met name de beurs op Wall Street blijft stijgen, zelfs boven het recordniveau van februari?

Wel, daar is wel degelijk een verklaring voor: de Amerikaanse beurzen zijn eigenlijk niet volledig representatief voor de Amerikaanse economie, want de techsector is erin oververtegenwoordigd. Het belang van technologie is natuurlijk in de echte economie ook best groot. Maar kijken we naar de 5 grootste marktkapitalisaties, dan zijn dat allemaal techaandelen: Google, Amazon, Facebook, Microsoft en Apple. Die 5 vertegenwoordigen zowat 25% van de S&P 500. En laat het nu ook net deze technologiereuzen zijn die floreren tijdens de huidige crisis. Zij publiceerden onlangs beresterke resultaten, onder andere omdat we tijdens de pandemie een serieuze versnelling hoger schakelden met telewerk, digitalisering en online verkopen. Sectoren die afzien van de coronacrisis daarentegen, zoals retail en toerisme, drukken dan wel hun stempel op de economische cijfers, ze wegen minder op de beurzen.

Zijn aandelen vandaag nog aantrekkelijk

De aandelenmarkten hebben er al een mooie rit opzitten sinds het dieptepunt op 23 maart. Dat geldt in het bijzonder voor Wall Street, maar ook voor Europa en Azië. In die herneming spelen een aantal factoren. Eerst en vooral: beleggers kijken graag vooruit, naar 2021. En in die niet eens zo verre toekomst zien zij een krachtig vaccin opduiken, en een fors economisch herstel. Er zijn ook de acties van de regeringen en centrale banken, die er alles aan doen om de corona-impact op de economie zo veel mogelijk te verzachten. Regeringen kondigen reddingsplannen aan van duizenden miljarden om de bedrijven, consumenten en investeerders drijvende te houden.  Maar ook heel belangrijk zijn de centrale banken die de rentes op een zeer laag niveau houden. Wie dus op zoek is naar rendement op zijn vermogen, komt vanzelf uit op aandelen, want er is niet echt een alternatief.

Wat betekent het voor het beheer?

De portefeuilles bij Delen Private Bank profiteerden van de beurshausse in het tweede kwartaal en van de strategische keuzes van de fondsenbeheerders. Zijblijven overtuigd van de structurele groei van solide en duurzame bedrijven, onafhankelijk van de economische cyclus. De recente bedrijfsresultaten in de sectoren technologie, farma en e-commerce waren alvast geruststellend. De bedrijfswinsten kwamen vaak boven de verwachtingen uit, en dit kwam uiteraard de koersen ten goede.