Delen Nieuws
In de aanloop naar de verkiezingen op 8 november gedroegen de beurzen zich nerveus: ook al wezen de polls Hillary Clinton aan als winnaar, voor Wall Street was dat geen uitgemaakte zaak. Toen duidelijk werd dat niet zij maar Trump naar het Witte Huis trok, veroorzaakte dat wereldwijd een kleine schok. Maar op de beurs was die van korte duur. Een dag en een toespraak later was het al koek en ei tussen de president en de investeerders.
Verrassend: de S&P500 presteert beter tijdens Clinton/Obama dan tijdens Reagan/G. Bush.
Republikeinen zijn pro deregulering en belastingverlaging, en dus hebben ze een streepje voor bij beleggers, zou u kunnen denken. Het tegendeel blijkt waar te zijn: de beurzen deden het beter tijdens Clinton en Obama dan onder Bush (vader en zoon). Als we nog wat langer in de tijd teruggaan, zien we net hetzelfde. Tussen 1928 en 2020 klommen de aandelenkoersen gemiddeld met 10% per jaar onder Democratisch presidentschap, tegenover bijna 2% tijdens de Republikeinse periode.
Bron: Bloomberg
Los van wie er wint, hangt de coronacrisis als een donkere wolk boven Amerika. Hoe willen de Democraten en Republikeinen de economische en medische gevolgen van de coronapandemie te lijf gaan? De kracht van die steunplannen – of de perceptie ervan – kan de beurs en de verkiezingen de volgende maanden beïnvloeden. Over die plannen wordt nog stevig gedebatteerd in het Congres. De partij van Trump rekent op 1.000 miljard steun aan gezinnen en bedrijven, die van Biden mikt op 3.000 miljard. De Democraten willen de koopkracht ondersteunen door de extra werkloosheidsuitkeringen van 600 dollar per week door te trekken tot eind januari 2021. De Republikeinen vinden 200 dollar extra tot september 2020 voldoende, maar hebben wel een budget uitgetrokken voor steun aan kmo’s. De Democraten leggen het accent op coronatesten, de Republikeinen op de zoektocht naar een vaccin. Wat er uiteindelijk uit de bus komt, is het resultaat van het democratische proces in het Congres. Al kon Trump zo lang niet wachten: hij kondigde begin augustus alvast een pakketje stimuli af voor werklozen, mensen met lage inkomens en studenten.
De Verenigde Staten vertegenwoordigen zo’n 44% in het aandelengedeelte van de portefeuilles. Dat gewicht is de laatste jaren gaandeweg toegenomen. De reden was tweeërlei. Enerzijds was fondsenbeheerder Cadelam overtuigd van de gunstige fundamentals van het land (belastinghervormingen, lage rentes, flexibele arbeidsmarkt). Anderzijds waren de thema’s die de voorkeur genoten van de fondsenbeheerders goed vertegenwoordigd in de VS: technologie, farmaceutica en e-commerce. Door de beurshausse van de laatste maanden (ongeveer +50% sinds 23 maart) nam Cadelam recent winst op een aantal posities, maar de overtuiging in de regio blijft intact.
Bron: Cadelam