L'importance des ventes pour compte de tiers augmente d'année en année. La part des tiers dans le volume de marchandises vendues et payées est passée de 26 % en 2007 à plus de 50 % en 2017. Contre rémunération, les petits distributeurs en ligne utilisent la plate-forme d'Amazon et son expertise dans le traitement des opérations, le stockage et le transport.
Chiffres clés en 2017
| Chiffre d’affaires (milliards de dollars) |
178 |
| Bénéfice net (milliards de dollars) |
3 |
| Position de trésorerie (milliards de dollars) |
20,5 |
| Nombre d’employés |
560 000 |
| Nombre d’envois par seconde |
35 |
| Nombre de visiteurs uniques par minute |
4 310 |
Source : Amazon
Le programme Amazon Prime, lancé en 2015, a été une excellente idée. En 2018, il compte environ 100 millions de membres, soit l'équivalent de 2 ménages sur 3 aux États-Unis. Ces membres dépensent annuellement près de 1 300 USD, soit le double des non-membres. Depuis 2015, Amazon organise chaque année un Prime Day, un festival des remises qui se traduit pour ses membres par des centaines de milliers de bonnes affaires. En 2017, les ventes du Prime Day ont progressé de 20 %. Cette année, Amazon a prolongé cette action promotionnelle, à 36 heures au lieu de 30, et l'a également étendue à Whole Foods. Bien sûr, l'entreprise ressent aussi l'effet des promotions de ses concurrents, comme eBay, qui propose des transactions analogues, sans carte de membre. Amazon met tout en œuvre pour que le consommateur puisse faire ses achats plus aisément et plus vite. La société propose désormais la livraison à domicile par drone, le lecteur de livres électroniques Kindle, l'assistant numérique Alexa et les haut-parleurs Echo.
Cela dit, le véritable moteur des revenus d'Amazon, est de loin Amazon Web Solutions. Cette division offre des produits et des services de Cloud (sauvegarde, bases de données, puissance de calcul, etc.) à des entreprises désireuses de développer des applications fiables, sécurisées, évolutives et flexibles. À côté de géants comme Netflix, qui diffusent des millions d'heures de vidéo en streaming par jour, Amazon compte parmi ses clients de petites start-up aux besoins informatiques minimes. Les chiffres sont spectaculaires : depuis 2015, le chiffre d'affaires de la division AWS a progressé de 465 %, et son bénéfice de 614 %. Amazon reste fidèle à sa stratégie : des prix toujours plus bas, toujours plus de fonctions et toujours plus d'efficacité. Jeff Bezos espère surpasser d'autres géants tels que Microsoft (Azure), Google et Alibaba sur ce marché au gigantesque potentiel.
Résultats par division - AWS
Réinvestir pour assurer la croissance future
Amazon investit sans cesse pour bétonner sa croissance future. Les investissements d'Amazon en infrastructures de distribution ne sont qu'un exemple parmi d'autres. Récemment, Amazon s'est lancé dans les contenus, en achetant notamment les droits d'importantes compétitions sportives. L'entreprise investit aussi massivement, en informatique et en technologie. Près de 7 % de son chiffre d'affaires provient de services IT, contre 1,7 % chez les distributeurs traditionnels. Le Big Data et l'intelligence artificielle améliorent l'efficacité de ces processus et de ces systèmes et rendent l'expérience client plus agréable. La société utilise des algorithmes à de nombreuses fins différentes : prévoir la demande de produits, classer les produits dans les résultats de recherche, recommander certains produits ou certaines bonnes affaires, développer des stratégies de produits, détecter les fraudes, produire les traductions, etc.
« Amazon investit sans cesse pour bétonner sa croissance future. »
Ce qu'Amazon ne développe pas en interne, il se l'approprie par le biais d'opérations de fusions et acquisitions. Si Whole Foods Market a été la plus importante acquisition réalisée en 2017, le géant s'est récemment diversifié dans la distribution pharmaceutique (acquisition de Pillpack), les soins de santé et l'approvisionnement des hôpitaux en produits médicaux. Enfin, pour rester au top technologique, Amazon organise une veille de marché très assidue. Ainsi, l’entreprise a acquis récemment un spécialiste des technologies de recherche (Graphiq) pour améliorer Alexa, mais aussi Blink Home, un producteur de sonnettes de porte, pour mieux mettre au point son service de livraisons à domicile.
Une machine à générer du cash
Malgré ces investissements massifs, l'entreprise ne souffre pas du syndrome Tesla qui brûle son cash à toute vitesse. Bien au contraire. Fin 2017, Amazon disposait d'une montagne de liquidités (20,5 milliards de dollars) grâce à ses activités opérationnelles . Selon Morningstar, le délai qui s'écoule entre la vente d'un produit et le paiement au fournisseur avoisine les 80 jours. Injecter des capitaux frais ? Inutile. La dernière fois que l'entreprise a fait appel aux marchés des capitaux, c'était en 2003. Et c'est ça qui fait d'Amazon un outil remarquablement agile : dès qu'une opportunité apparaît, elle peut agir immédiatement, sans devoir se tourner vers Wall Street. Un rêve hors d'atteinte pour Elon Musk...
Il n'est donc guère étonnant que le graphique qui retrace le cours du titre Amazon pointe systématiquement vers le haut. N'y a-t-il donc aucun risque ? Bien sûr que si. Un empire tel qu'Amazon s'expose de plus en plus au risque d'intervention réglementaire des pouvoirs publics. Par ailleurs, sur certains marchés aux perspectives de croissance et aux marges élevées, la concurrence est féroce. Quant aux acquisitions, si bien réfléchies soient-elles, leur intégration dans le cadre strict d'Amazon nécessite beaucoup de temps et d'attention. Amazon n'échappe pas à la règle commune : rien ne peut pousser jusqu'au ciel. Cela étant, le ciel paraît encore loin. Jusqu'ici, les sceptiques ont eu tort.
« Fin 2017, Amazon disposait d'une montagne de trésorerie d’USD 20,5 milliards. »
Sources : Bloomberg, rapports annuels
* Les données relatives à Cisco couvrent la période du 27 janvier 2017 au 28 janvier 2018.
