Des puces au cloud : investir dans les technologies de demain

Les actions des géants de la tech sont depuis des années synonymes de succès. Ces grandes entreprises technologiques gagnent en influence et dominent de plus en plus les marchés boursiers. Mais au-delà des frontières de la Silicon Valley, le monde technologique est aussi en pleine effervescence.

Chez Delen Private Bank, nous croyons fermement au pouvoir de l’innovation et suivons de près les dernières évolutions. Comment la technologie façonne-t-elle l’économie et oriente-t-elle la stratégie d’investissement de nos gestionnaires de fonds ?

Les géants de la bourse

Le rôle moteur des entreprises technologiques dans la croissance économique n’est plus à démontrer. Mais la vitesse de développement et l’impact des innovations technologiques au XXIᵉ siècle sont sans précédent. Les développements en matière d’intelligence artificielle, de cloud et de puces, ainsi que la cybersécurité, ne sont que quelques exemples parmi les nombreuses avancées qui redéfinissent les règles de secteurs entiers.

Selon le Global Digital Economy Report de l’IDCA (International Data Center Authority), l’économie numérique pèse plus de 16 000 milliards de dollars à l’échelle mondiale. Bloomberg Intelligence estime que le chiffre d’affaires de l’IA générative – une forme d’intelligence artificielle qui crée du contenu en apprenant à partir de données existantes – passera d’environ 40 milliards de dollars en 2022 à 1 300 milliards de dollars en 2032. Cette croissance proviendra principalement des États-Unis, de la Chine et de certains pays européens (Royaume-Uni, Allemagne, Pays-Bas et France), où l’infrastructure liée à l’IA est déjà bien développée, le marché du travail est davantage digitalisé et les entreprises intègrent rapidement ces outils génératifs.

En bourse aussi, l’impact et la croissance du secteur technologique – largement stimulés par les avancées en IA – sont palpables. Sur une période de cinq ans (de juin 2020 à juin 2025), les actions technologiques incluses dans le Nasdaq-100 ont généré un rendement de +102,5 % en dollars américains (source : Bloomberg Intelligence). Les « Magnificent 7 » (NVIDIA, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla) ont joué un rôle majeur dans cette croissance sur les marchés américains. Mais le terrain technologique est vaste : de nombreuses autres entreprises – fabricants de semi-conducteurs, data centers ou solutions de cybersécurité – misent pleinement sur l’innovation et les nouvelles applications. Cela crée également des opportunités d’investissement.

Un portefeuille tourné vers l’avenir

30 % du portefeuille d'actions géré par nos gestionnaires de fonds est investi dans des entreprises qui participent activement à cette dynamique. L’IA, le cloud, les data centers, la cybersécurité, la gestion de l’énergie et l’électronique grand public sont les principaux sous-secteurs de ce thème.

Au sein de ces sous-secteurs, Delen ne se limite pas aux « Magnificent 7 » : des entreprises moins connues mais prometteuses, qui misent sur l’innovation et affichent une rentabilité structurelle, sont également prises en compte.

Prenons l’exemple d’Infineon Technologies, une entreprise spécialisée dans la production de semi-conducteurs (puces) pour relever les défis énergétiques actuels. Ou encore Schneider Electric, une entreprise française active dans la gestion de l’énergie et l’automatisation. Ces entreprises proposent notamment des solutions intelligentes pour les data centers.

L’Agence internationale de l’énergie estime que les data centers auront besoin de plus du double d’électricité d’ici 2030, en raison de l’IA. Il est donc essentiel d’améliorer l’efficacité énergétique des puces et des data centers. De nombreux géants de la tech (Google, Amazon et Microsoft, entre autres) ont annoncé des investissements dans l’énergie nucléaire, considérée comme une source fiable et continue (les centrales nucléaires peuvent fournir de l’électricité 24h/24) pour alimenter les data centers.

Pourcentage d’actions technologiques en portefeuille (incluant les sous-secteurs) 

Convictions stratégiques

Les États-Unis représentent une zone géographique majeure du portefeuille d’actions, car de nombreuses entreprises technologiques de premier plan y sont implantées. En effet, même si d’autres pôles technologiques émergent ailleurs, les États-Unis demeurent l’épicentre de l’innovation. Selon une analyse de Bloomberg Intelligence, les entreprises américaines (telles que Microsoft, OpenAI, Amazon, Google) dominent largement l’infrastructure et les modèles de base de l’IA générative.

Répartition régionale du portefeuille d’actions (en %)

Dans leur stratégie, les gestionnaires de fonds privilégient aussi les États-Unis en raison de leur avantage concurrentiel (réglementation plus souple, productivité et croissance plus élevées, prix de l’énergie inférieur, ...) par rapport à l’Europe, et de leur marge bénéficiaire moyenne plus élevée (notamment grâce aux entreprises technologiques). Il n’est donc pas surprenant que des entreprises technologiques comme NVIDIA, Microsoft et Apple figurent dans le portefeuille d’investissement.

Mais le choix d’investir ou non dans certaines entreprises dépend aussi d’autres critères importants. Les gestionnaires de fonds du groupe Delen Private Bank tiennent systématiquement compte de leur rentabilité structurelle, leur présence mondiale, leur position de leaders de marché ou encore de leurs efforts en matière de durabilité.

Conclusion

Un recul de l’engouement technologique semble peu probable dans un avenir proche. Compte tenu des évolutions technologiques constantes et des perspectives économiques, l’innovation technologique restera un thème central dans le portefeuille d’investissement.
Bien que la Chine et d'autres pays plus proches – le Royaume-Uni, la France, les Pays-Bas et l’Allemagne – continuent d’intensifier leurs investissements dans la technologie, notamment dans l’IA, les États-Unis restent pour l’instant le leader en matière d’innovation technologique. La technologie en tant que thème d’investissement représente 30 % du portefeuille d’actions, dont 22,6 % sont investis aux États-Unis par nos gestionnaires de fonds.
Les gestionnaires de fonds de Delen Private Bank investissent principalement dans des entreprises technologiques américaines rentables et prometteuses, tout en veillant à la diversification du portefeuille et en respectant la philosophie de gestion responsable.

Le paysage technologique et les fluctuations boursières sont en constante évolution. Par ailleurs, la politique de Trump et ses droits d’importation (comme le tarif récemment annoncé de 100 % sur les importations de puces) exercent une influence substantielle sur le secteur. Les experts financiers de Delen Private Bank suivent de près les dernières évolutions, avec un regard critique et tourné vers l'avenir.

Les informations présentées dans cet article ne peuvent être considérées comme des conseils en investissement ou des analyses en matière d'investissement. Les entreprises mentionnées sont uniquement citées à titre d'illustration et ne constituent pas une recommandation d'investissement.

Tout investissement comporte des risques. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.